Trocas Negociadas Opções Liquidação

Opções trocadas no mercado através das opções de balcão Muitos instrumentos derivativos, tais como contratos a prazo, swaps e a maioria dos derivados exóticos, são negociados OTC. As opções de OTC são essencialmente não regulamentadas, como o mercado a prazo descrito anteriormente. A oferta de negociantes leva a uma posição longa ou curta em opção e, em seguida, protege esse risco com transações em outras opções de derivativos. O comprador enfrenta um risco de crédito porque não existe uma câmara de compensação e nenhuma garantia de que o vendedor realizará. Os compradores precisam avaliar o risco de crédito dos vendedores e podem precisar de garantias para reduzir esse risco. O preço, o preço de exercício, o prazo de vencimento, a identificação dos termos subjacentes, de liquidação ou de entrega, o tamanho do contrato, etc. são personalizados As duas contrapartes determinam os termos. 13 Opções negociadas por câmbio Uma opção negociada em uma troca regulada onde os termos de cada opção são padronizados pela troca. O contrato é padronizado para que o ativo subjacente, quantidade, data de vencimento e preço de exercício sejam conhecidos com antecedência. As opções de balcão não são negociadas em bolsas e permitem a personalização dos termos do contrato de opção. Todos os termos são padronizados, exceto o preço. A troca estabelece a data de validade e os preços de validade, bem como a unidade de preço mínimo. A troca também estabelece se a opção é americana ou européia, o tamanho do contrato e se a liquidação é em dinheiro ou no título subjacente. Normalmente, negocia lotes em que 100 partes da opção de estoque 1 As opções mais ativas são aquelas que negociam com o dinheiro, enquanto as opções de dinheiro profundo e de excesso de dinheiro não são negociadas com muita frequência. Geralmente tem expirações de curto prazo (de um a seis meses de duração), com exceção do LEAPS, que expira anos no futuro. Pode ser comprado e vendido com facilidade e o titular decide se deve ou não exercer. Quando as opções estão no dinheiro ou no dinheiro que normalmente são exercidas. A maioria tem que entregar a segurança subjacente. Regulados a nível federal 13 Tipos de opções negociadas em bolsa 1. Opções financeiras: as opções financeiras possuem ativos financeiros, como uma taxa de juros ou uma moeda, como ativos subjacentes. Existem vários tipos de opções financeiras: Opção de compra de ações - Também conhecidas como opções de equivalência patrimonial, estes são privilégios vendidos por uma parte a outra. As opções de ações oferecem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (ligar) ou vender (colocar) uma ação a um preço acordado durante um determinado período de tempo ou em uma data específica. Opção de índice - Uma opção de compra ou venda em um índice financeiro, como o Nasdaq ou SampP 500. As opções do índice de negociação dos investidores são essencialmente apostando no movimento geral do mercado de ações representado por uma cesta de ações. Opção de obrigação - Contrato de opção em que o ativo subjacente é uma obrigação. Além das diferentes características dos ativos subjacentes, não há diferença significativa entre opções de ações e obrigações. Tal como acontece com outras opções, uma opção de títulos permite aos investidores proteger o risco de suas carteiras de títulos ou especular sobre a direção dos preços dos títulos com risco limitado. O comprador de uma opção de compra de títulos está esperando uma queda nas taxas de juros e um aumento na obrigação Preços. O comprador de uma opção de obrigação de venda está esperando um aumento nas taxas de juros e uma redução nos preços das obrigações. Opção de Taxa de Juros - Opção em que o ativo subjacente está relacionado à mudança em uma taxa de juros. As opções de taxa de juros são opções de estilo europeu, liquidadas em dinheiro, sobre o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. As opções de taxa de juros são opções sobre o rendimento local dos títulos do Tesouro dos EUA. Incluem opções sobre notas do Tesouro de 13 semanas, opções sobre o bilheteiro do Tesouro a cinco anos e opções na nota do Tesouro a 10 anos. Em geral, o comprador de chamadas de uma opção de taxa de juros espera que as taxas de juros irão aumentar (assim como o valor da posição de chamada), enquanto o comprador de compra espera que as taxas baixem (aumentando o valor da posição de colocação). Opções de taxa de juros E outros derivados da taxa de juros compõem a maior parcela do mercado mundial de derivativos. Estima-se que, em maio de 2004, fossem trocados 60 trilhões de dólares de contratos de derivativos de taxa de juros. E, de acordo com a International Swaps and Derivatives Association, 80 das 500 maiores empresas do mundo (a partir de abril de 2003) usaram derivativos de taxa de juros para controlar o seu caixa fluxo. Isso se compara com 75 para opções de câmbio, 25 para opções de commodities e 10 para opções de estoque. Opção de moeda - Um contrato que concede ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender moeda a um preço especificado durante um período de tempo especificado. Os investidores podem se proteger contra o risco de moeda estrangeira ao comprar uma opção de opção de moeda ou chamada.13 2. Opções de Futuros: Como outras opções, uma opção em um contrato de futuros é o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um contrato de futuros específico em Um preço específico em ou antes de uma determinada data de validade. Estes concedem o direito de celebrar um contrato de futuros a um preço fixo. Uma opção de compra dá ao titular (comprador) o direito de comprar um contrato de futuros a um preço específico em ou antes da data de validade. O titular de uma opção de venda tem o direito de vender (ir curto) um contrato de futuros a um preço específico em ou antes da data de validade. Saiba mais sobre as especificações do produto de opções sobre futuros no nosso artigo. Tornar-se fluente em opções em futuros 3. Opções de commodities: são opções em que o ativo subjacente é uma commodity como trigo, ouro, petróleo e soja. O CFA Institute concentra-se em opções financeiras no exame CFA. Tudo o que você precisa saber sobre as opções de commodities é que eles existem. 4. Outras opções: como acontece com a maioria das coisas, à medida que o tempo passa, procedimentos e produtos sofrem mudanças drásticas. O mesmo vale para as opções. Novas opções têm ativos subjacentes, como o clima. Os derivados do tempo são utilizados pelas empresas para se proteger contra o risco de perdas relacionadas ao clima. O investidor que vende um derivado do clima concorda em assumir esse risco por um prémio. Se nada acontece, o investidor ganha lucro. No entanto, se o clima se tornar ruim, a empresa possui as reivindicações derivadas do valor acordado. Se os derivados do clima tiverem vislumbrado sua atenção, confira o seguinte artigo: Introdução aos Derivados do Tempo Outra opção que ganha popularidade é opções reais. Essas opções não são negociadas ativamente. A abordagem de opções reais aplica a teoria das opções financeiras para grandes gastos de capital, como fábricas, extensões de linha de produtos e pesquisa e desenvolvimento. Quando uma opção financeira dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma garantia a um preço determinado, uma opção real oferece às empresas que fazem investimentos estratégicos o direito, mas não a obrigação, de explorar essas oportunidades no futuro . Mais uma vez, para o seu próximo exame, tudo o que você precisa saber sobre esses instrumentos é que eles existem. A liquidação dos Contratos Contratos é o processo para os termos de um contrato de opções a ser resolvido entre as partes relevantes quando exercido. O exercício pode ocorrer voluntariamente se o titular optar por exercer em algum momento antes do vencimento, ou automaticamente, se o contrato estiver no dinheiro no ponto de vencimento. Embora a liquidação seja tecnicamente entre o titular dos contratos de opções e o escritor desses contratos, o processo é realmente tratado por uma organização de compensação. Quando o titular exerce, ou uma opção é exercida automaticamente, é a organização de compensação que efetivamente resolve os contratos com o titular. A câmara de compensação seleciona aleatoriamente um escritor desses contratos, e os emite com uma tarefa que os obriga a cumprir os termos dos contratos. O resultado final é basicamente o mesmo que o titular compra ou vende o título subjacente (dependendo de suas opções de chamada ou de venda) e o escritor cumpre o outro final da transação. Há apenas uma outra festa no meio que, basicamente, garante que todo o processo seja bom. Se você está exercitando opções que possui ou recebe uma tarefa nos contratos que você escreveu, essa parte do processo é relativamente não vista e é tratada pelo seu corretor. Existem dois métodos pelos quais as opções podem ser liquidadas quando exercidas em liquidação física e liquidação de caixa. Todos os contratos indicarão qual forma de liquidação se aplica. Abaixo, explicamos esses tipos de assentamento e como eles funcionam. Conteúdo da seção Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Acordo físico A liquidação física é a forma mais comum de liquidação. As opções estabelecidas fisicamente são aquelas que envolvem a entrega efetiva da segurança subjacente em que se baseiam. Por conseguinte, o titular de opções de compra estabelecidas fisicamente compraria o título subjacente se fossem exercidos, enquanto o detentor de opções de venda liquidadas fisicamente venderia o título subjacente. As opções estabelecidas fisicamente tendem a ser de estilo americano, e a maioria das opções de ações estão fisicamente resolvidas. Não é sempre obviamente obvio quando se olha para as opções, pois estão listadas se elas estão liquidadas fisicamente ou liquidadas, então, se esse aspecto é importante para você, vale a pena verificar para ter certeza absoluta. Na prática, se uma opção é fisicamente liquidada ou liquidada em dinheiro não é particularmente relevante que, muitas vezes. Isso ocorre porque a maioria dos comerciantes na verdade não se exercita, mas sim tenta fazer seus lucros através de contratos de compra e venda. Liquidação em dinheiro A liquidação em dinheiro não é tão comum como a liquidação física, e normalmente é usada para contratos de opções com base em valores mobiliários que não são facilmente transferidos ou entregues. Por exemplo, os contratos baseados em índices, moedas estrangeiras e commodities geralmente são liquidados em dinheiro. As opções liquidadas em dinheiro são, geralmente, estilo europeu, o que significa que elas são liquidadas automaticamente no vencimento se tiverem lucro. Basicamente, se houver algum valor intrínseco nos contratos no momento do vencimento, esse lucro será pago ao detentor dos contratos nesse ponto. Se os contratos estiverem no dinheiro ou fora do dinheiro, o que significa que não há valor intrínseco, então eles expiram sem valor e nenhum dinheiro troca as mãos. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - Todos os direitos reservados. O que os comerciantes precisam saber sobre a solução da opção Diferenças e nuances devem ser consideradas 26 de setembro de 2011 2:12 pm EST Por Dan Passarelli. Colaborador do InvestorPlace A maioria dos comerciantes confina o universo de suas opções de negociação a duas grandes categorias de subjacentes: um grupo consiste em edições individuais de ações e o grupo similar de fundos negociados em bolsa (ETFs), enquanto o outro grupo é composto por vários Produtos de índice. Esses dois grupos não são inteiramente exclusivos, uma vez que existe uma série de produtos muito similares em ambas as categorias, por exemplo, o índice SPX de base ampla e o correspondente ETF, SPY. Faixas ET individuais de ações individuais A primeira categoria, as ações individuais e os ETFs, comercializam até o fechamento do mercado na terceira sexta-feira de cada mês para os contratos mensais da série. Estes contratos são de tipo americano e, como tal, podem ser exercidos pelo proprietário dos contratos por qualquer motivo e em qualquer momento até o vencimento. Se o contrato for in-the-money no vencimento por apenas um centavo, as empresas de compensação também exercerão estes automaticamente para os proprietários, a menos que seja especificamente instruído para não fazê-lo. O preço de liquidação contra o qual essas decisões são tomadas é o preço do subjacente no sino final da vida do contrato de opção. Quando este primeiro grupo estamos discutindo as operações, é pelo ato de comprar ou vender ações do equityETF subjacente ao preço de exercício específico. Como tal, o comerciante que possui uma longa chamada adquire uma posição longa no subjacente, e o proprietário de uma colocação adquira uma posição curta. Por outro lado, o comerciante curto estas opções irão sofrer a ação de compensação em sua conta. Obviamente, as posições adicionais existentes no próprio equityETF podem resultar em diferentes posições líquidas finais. Opções de índice liquidadas em caixa A segunda categoria, os subjacentes do índice de base ampla, também são denominadas opções de índice estabelecidas em lsquocash. Esta categoria inclui uma série de índices, por exemplo, RUT e SPX. Como o nome indica, essas séries se liquidam por movimento de dinheiro para dentro e para fora da conta traderrsquos. O último dia para negociar essas opções é a quinta-feira antes da terceira sexta-feira, que se estabeleceram a preços determinados naquela manhã de sexta-feira. Uma nuance criticamente importante com a qual o comerciante precisa estar intimamente familiar é o método incomum de determinar o preço de liquidação de muitos dos subjacentes. Não é o mesmo que o liquidado descrito acima. A liquidação para esta categoria de subjacentes tem as seguintes duas características que são importantes para o comerciante entender: 1. O valor da liquidação é um valor calculado publicado pela bolsa e é determinado a partir do cálculo dos preços de abertura da sexta-feira das várias ações individuais 2 . Este valor não tem relação obrigatória com o valor de fechamento de quinta-feira para o subjacente. Muitos comerciantes de opções escolhem nunca permitir a liquidação das opções que possuem, longas ou curtas. Para aqueles que permitem que os cargos se estabeleçam, uma avaliação cuidadosa do impacto potencial sobre os requisitos de capital da conta deve ser monitorada rotineiramente para evitar surpresas desagradáveis. Artigo impresso de InvestorPlace Media, investorplace201109options-trading-education-option-settlement. Copy2017 InvestorPlace Media, LLC