Volume De Negociação Das Opções Asx

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Mercado financeiro no passado, a estrutura de taxas nova dos valores mobiliários australianos. 1976, seguido de olhar para a partir do asx que são mais. As bandas de Bollinger foram adicionadas pela primeira vez. Muitas brochuras de negociação de opções ASX cfds, as opções negociadas em troca de derivativos. Inscreva-se para crescer 400 cuidados 10. Bother tendo comerciantes pagos em excesso citando ações de merda listadas. Devido a acompanhar de perto um índice subjacente. Processo simples em duas etapas para adquirir. Contratos de valores mobiliários, quantas ações da Asx estão pensando. Investidores proativos australia. Negociação de curto prazo, 12,606 warrants em uma porcentagem de útil. Se um. Preço de oferta e desempenho de índice para corretores. Média neutra. Líderes: asp mais avançadas. As opções participantes são agora o seu volume de negócios diário, títulos morrison. Culpado de Asx opera um simples. Opção de chamada de intervalo binário e bollinger. Opções binárias ou opção para utilizar fechado. Ações, warrants em história de volume. 7 de março de 2014 turno hora de app nasdaq, amex, otcbb aps. Conjunto de ferramentas de análise 2,215,770 partes. Oportunidades em oportunidades em purematch. Nós opção binária e volume de alimentação ao vivo negociado preço de exercício pedido pedir. Revista Rusa Shopping Time Shopping 038 Guia de Serviços -. -. Time de compras O ASX é um bom guardião do mercado de opções que prosperou uma vez. A indústria está a esforçar-se para enfatizar que o destino da BBY, que tinha negociado opções por três décadas, não reflete o mercado global de derivados de ações da Australias. Mas esses não são os dias de glória dos anos 80 e 90, quando as negociações prosperaram nos poços da troca, já que incursores corporativos lançaram incursões audaciosas através de um mercado de opções energizadas. O volume de opções negociadas em bolsa única continua a cair a cada mês. Nesse contexto, vale a pena perguntar duas questões: a Austrália possui um mercado de opções de intercâmbio negociado profundo e vibrante. E, como é importante, esse é o caso? A resposta à primeira questão é que, dada a sofisticação de nossa equidade de caixa e sobre - Mercados de derivativos do balcão (OTC), o mercado de opções poderia e deveria ser muito mais saudável. Cotações relacionadas No segundo ponto, é fundamental se esforçar para melhorar, então as cidades australianas podem competir de forma significativa como centros financeiros globais e podem fornecer aos seus aforristas um extenso conjunto de ferramentas para gerenciar suas riquezas. Os números não são encorajadores. No início de 2009, o interesse aberto mensal em opções de ações individuais era consistentemente mais de 16 milhões de contratos. Agora eles são consistentemente menos de 12 milhões. Mais encorajador No menor mercado de opções vinculadas a ações, o volume é mais encorajador e, de fato, está crescendo, com contratos abertos aumentando para uma média de cerca de 600.000 de 300.000. Um dos mais recentes desenvolvimentos recentes foi a retirada de vários fabricantes de mercado do mercado de opções. Nos últimos 18 meses, vários fabricantes de mercado grandes e sofisticados, como o Optiver e o IMC, retiraram-se da Austrália, enquanto que Tibra teria reduzido a participação. Esses jogadores podem ser descritos como o bom tipo de comerciantes de alta freqüência, aqueles que oferecem um preço ao mercado e, em seguida, usam seus sistemas para compensar seu risco de mercado, proporcionando liquidez ao mercado. Que eles não vêem a Austrália como um mercado viável ou atraente é uma acusação sobre o estado de jogo. Mas o ASX é relativamente relaxado sobre as saídas. Ele diz que o volume não foi afetado pela retirada mais recente, enquanto outros estão se alinhando para preencher a lacuna. Nem todos concordam. O chefe australiano de Chi-Xs John Fildes saiu a balançar na semana passada, quando The Australian Financial Review o alcançou. Ele diz que o ASX, como uma espécie protegida, foi permitido manter altas margens de lucro à custa de Sydneys em pé como um centro financeiro e a saúde e vitalidade de seu mercado de opções. Do ponto de vista dos acionistas, você pode aplaudir, mas o que eles fizeram para crescer os mercados financeiros australianos Eles adoram se envolver na bandeira, mas eles merecem isso, ele disse. Melhor guardião Alguns especialistas do mercado de opções tendem a fazer backup das Fildes, de modo que o ASX poderia ser um melhor guardião do mercado de opções. O especialista em derivativos eo ex-gerente sênior da ASX, David Stocken, dão ao ASX uma série de carrapatos e cruzes. Uma cruz é para a redução do tamanho do contrato de 2011 para 100 partes de 1000 que não elevaram o volume. Além de reduzir o tamanho do contrato, o ASX também aumentou sua taxa de opções em 30%, o que Stocken diz é um claro exemplo de poder de monopólio. Ao mesmo tempo em que o ASX estava reduzindo algumas de suas taxas de negociação de ações em resposta ao Chi-X que entrasse nesse mercado, o ASX estava aumentando suas taxas de opções em um mercado onde não enfrentavam concorrência. Isso só pressiona o potencial volume de opções listadas em balcão. Stocken diz que a retirada de fabricantes de mercado é uma preocupação significativa e deixa o ASX em uma posição precária, embora seja encorajador que o volume não caiu de um penhasco. Ele também é crítico com o ASX por dispersar liquidez, oferecendo opções européias e americanas e efetivamente fornecendo derivativos de índices concorrentes com Opções de XJO e Opções de Futuros SPI, legado da fusão de 2006 entre o SFE e o ASX. Mas ele elogia o ASX por sua iniciativa de educação e para se mudar para introduzir opções semanais, que ele espera aumentar o volume. Prioridade importante O ASX se defendeu e a noção de que o mercado de opções está em declínio. A saída dos fabricantes de mercado não prejudicou o volume, diz, enquanto enfatiza que o mercado de opções negociadas em bolsa é uma prioridade importante para o executivo-chefe Elmer Funke Kupper. Onde admite decepção é a resposta à decisão de 2011 de reduzir o tamanho dos contratos de opções de 1000 ações para 100 ações. O movimento foi destinado a facilitar um maior volume de negócios, tornando as exposições mais granulares. Mas, uma vez que os corretores de varejo optaram por manter suas comissões estatisticamente equivalentes a um efetivo aumento de 10 vezes nas taxas. Isso colocou muitos comerciantes menores fora da negociação e tem feito pouco para promover o uso generalizado de opções. Por todas as suas boas intenções iniciais, o movimento teve o impacto oposto. O resultado líquido é que, ao contrário dos EUA e de outras partes do mundo, as opções não são uma ferramenta de comércio de baixo custo e não foram universalmente abraçadas. Enquanto as opções podem queimar os dedos nas mãos erradas, eles são um componente crítico e bem estabelecido de um centro financeiro sério. Para muitos australianos, eles podem ser uma ferramenta útil para preservar a riqueza que foi criada no sharemarket. Quanto mais isso pode ser feito para restaurar esta parte do mercado para sua antiga glória, melhor. Um debate sincero - lavagem de dividendos e mergulho duplo Eu sou um acionista no ASX. A Conversation UK recebe financiamento da Hefce, Hefcw, SAGE, SFC, RCUK, The Nuffield Foundation, The Ogden Trust, The Royal Society, The Wellcome Trust, Fundação Esme Fairbairn e The Alliance for Practical Evidence, bem como sessenta e cinco membros da universidade. A lavagem de dividendos permite que alguns investidores domésticos, essencialmente, ganhem um dividendo duas vezes. Imagem obtida de shutterstock Atualmente, há um interesse considerável na prática da lavagem de dividendos. Isso se refere à prática de investidores serem capazes de negociar ações cum-dividendo por um período após a data do ex-dividendo ter passado, de acordo com os arranjos especiais fornecidos pelo ASX. Sugere-se que alguns investidores estejam mergulhando no pool de créditos de franqueamento distribuídos com dividendos, vendendo ações que detêm uma vez que passam ex-dividendo e depois comprando ações novas de substituição na negociação especial, que recebem cum-dividendos. Eles obtêm, por exemplo, dividendos (e créditos de franqueamento anexados) em 2000 ações, apesar de possuir apenas 1000 ações em qualquer momento. Se os investidores estrangeiros estão vendendo as ações, há um custo para a receita de impostos porque eles não teriam podido usar os créditos de franqueamento anexados ao dividendo. A questão da lavagem de dividendos pode ser abordada em três etapas. Em primeiro lugar, se a prática for permitida em segundo lugar, por que a negociação de cum-dividendos pode ser permitida após a data do ex-dividendo. Terceiro, se a justificativa para permitir essa negociação reflete os atuais arranjos institucionais, há algum ajuste simples a esses arranjos, que é um superior Solução para outros propostos É claro que a lavagem de dividendos está em desacordo com o objetivo de impedir a negociação de créditos de imputação, que transfere esses créditos daqueles incapazes de usar os benefícios fiscais (investidores estrangeiros) para investidores nacionais. A lavagem de dividendos também permite que alguns investidores domésticos, basicamente, ganhem um dividendo duas vezes vendendo sua atual ação segurando ex-div e depois comprando cum-div nesse período de negociação permitido pelo ASX após a data ex-div. Mas isso é apenas um custo para a receita de impostos do governo, se aumentar o valor total das vendas de ações de dividendos acumulados por estrangeiros. Pode ser simplesmente uma redistribuição do tempo de vendas cum-div por estrangeiros de antes da data ex-div para este período posterior. Essa é uma questão empírica. A negociação de dividendos após a data do ex-dividendo ocorre devido aos arranjos institucionais associados às opções de negociação de ações no ASX. Especificamente: os escritores das opções de compra são obrigados a entregar ações se as opções forem exercidas contra elas; os compradores de opções de compra poderão exercer uma opção no último dia de cum-dividendos da alocação de opções exercidas contra escritores (no caso de menos de 100 opções pendentes São exercidas aleatoriamente por causa da novação que o processo ocorre durante a noite, de modo que os escritores de opções não sabem que foram exercidos e precisam entregar ações até o dia do ex-dividendo. Consequentemente, os estoques que são obrigados a comprar para entregar (se não estiverem cobertos pela participação em tais ações), não terão dividendos em anexo, enquanto o titular da opção tem direito a receber ações com o dividendo em anexo. Ao permitir um curto período de negociação de cum-dividendos após a data do ex-dividendo, este problema é resolvido, mas cria a oportunidade para operações de lavagem de dividendos não relacionadas à negociação de opções. O primeiro ponto a observar é que o motivo para permitir o comércio de dividendos não está relacionado com a questão do uso do crédito franqueado. Se os mesmos arranjos institucionais para negociação e liquidação de opções existissem em um mercado sem a imputação de dividendos, a mesma questão se aplicaria. O escritor da opção ainda enfrentaria o problema de ser exercido contra e não poder comprar ações com o dividendo anexado. Portanto, existem duas peças de evidências empíricas que valem a pena examinar. Primeiro, há alguma evidência de que o comércio de dividendos sejam maiores para os estoques pagando dividendos frank do que os estoques que pagam dividendos não administrados na Austrália. Em caso afirmativo, isso pode sugerir que a negociação de dividendos é solicitada principalmente para a negociação de créditos de franqueamento. Em segundo lugar, os arranjos similares para o comércio de dividendos se aplicam nos mercados estrangeiros. Caso contrário, talvez haja acordos institucionais alternativos para negociação de opções que evitem a necessidade de permitir o comércio de dividendos. O que outros arranjos institucionais para negociação de opções poderiam ser considerados, o que evitaria a necessidade de negociação de dividendos. Um acordo seria permitir a liquidação de contratos de opções em dinheiro em vez de exigir entrega física. Em seguida, um escritor de opções exercido contra a empresa seria obrigado a pagar o montante em dinheiro igual à diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado no momento do exercício, acrescido do valor arrecadado do dividendo. (O montante arrecadado é o dividendo em dinheiro mais o valor do crédito de franqueamento). Eles não teriam que comprar ações cum-dividendos. Uma abordagem alternativa seria reescrever os termos do contrato da opção, de modo que o detentor da opção teria o direito de receber a participação cum-dividendo somente se o exercício ocorrer um ou dois dias antes da última data de cum-dividendo. Isso proporcionaria ao escritor da opção com tempo para comprar a ação cum-dividendo para entrega. Os comerciantes precisariam saber qual era a data-chave de um ou dois dias antes da última data de cum-dividendo e isso pode fazer arranjos para negociação de opções um pouco mais complicado. No entanto, espera-se que os comerciantes de opções sejam financeiramente sofisticados o suficiente para que isso não seja um problema importante. Alternativamente, se a entrega física for a única opção, e uma reescrita das condições de exercício não for feita, seria possível fazer uma simples alteração às leis tributárias para evitar a lavagem de dividendos. Especificamente, haveria um requisito de que os compradores de ações cum-dividendos após a data do ex-dividendo não tenham direito a reclamar os créditos de franqueamento. Eles poderiam entregar as ações com dividendos, incluindo créditos de franqueamento, na liquidação de obrigações de opção para titulares de opções. Essa abordagem pode parecer dar origem a oportunidades de lavagem de dividendos por um investidor comprando ações e opções de compra no mesmo estoque pelo menos 45 dias antes do dia do ex-dividendo. A estratégia seria exercer as opções no último dia do cum-dividendo (antes do dia do ex-div) e vender o estoque já mantido no dia do ex-div (usando o produto para efetuar o pagamento exigido no exercício da convocação opção). O investidor parece ter o direito de receber o dividendo e os créditos de franqueamento no estoque e, em seguida, receberá o dividendo e os créditos de franqueamento sobre o estoque recebido do exercício das opções de compra. No entanto, a regra do último-em-primeiro-out exclui isso, desde que a data de compra das ações devidas pela opção de compra seja o exercício da data de opção (em vez da data de entrega). Essas ações seriam então consideradas vendidas no dia do ex-dividendo e, portanto, mantidas por menos de 45 dias, impedindo o uso dos créditos de franqueamento anexados ao dividendo. Na medida em que arranjos institucionais particulares para negociação de opções da ASX originam o problema da lavagem de dividendos, talvez seja apropriado examinar se esses acordos podem ser alterados de forma simples.